Matematické Fórum

Mám poměrně specifický dotaz: nemáte knížku od Sharpa Investors and Markets a simulační program apsim? Zápasím s výpočtem rezervační ceny podmíněné pohledávky (stavové pohledávky typu Arrow-Debreu, tj. stavové ceny) v prvním příkladě (case 1) a stavu 2 (v knížce je označený jako BadS).

Rezervační cena stavové pohledávky rj se počítá jako

rj=[pj*dj*m(Xj)]/m(X1)

kde:

pj...pravděpodobnost stavu j (0,15)
dj...diskont pro stav j (0,96)
m...mezní užitková fce: m=aX^(-b)
Xj...výplata (payoff) ve stavu j
X1...výplata (payoff) ve stavu 1
b...koeficient CRRA (konstatní relativní rizikové averze) (1,5)

Netuším, co dát za X2, resp. X1. Oceňovaný papír vyplácí ve stavu 2 (BadS) částku 5, ale ve stavu 1 (tj. dnes) nevyplácí nic. Když položím X1=0, tak je jmenovatel : m(0)=a0^(-1,5), a tedy r2=0. Pokud dám X1=1, tak je r2=0,144 ale v simulátoru vyšlo cca 0,2.

Předem díky za případnou pomoc.